Принципы, по которым группа выбирает активы, партнёров и уровень риска.
Zhunusov Group — частная инвестиционная группа, которая создаёт, приобретает и развивает бизнесы и реальные активы с долгосрочным горизонтом.
Наша задача — не максимизировать количество компаний и сделок. Мы стремимся формировать портфель качественных активов, которые:
Мы рассматриваем капитал как единую систему и принимаем решения исходя не только из потенциальной доходности, но также из риска, ликвидности, управляемости и времени, которое требует актив.
Создать устойчивую частную инвестиционную группу, способную сохранять, увеличивать и передавать капитал следующим поколениям.
Для нас рост капитала — не самоцель. Капитал должен давать владельцам свободу, создавать новые возможности и обеспечивать устойчивость независимо от экономических циклов.
Поэтому мы предпочитаем долгосрочное создание стоимости краткосрочной максимизации прибыли.
Мы инвестируем прежде всего туда, где понимаем экономику бизнеса и можем влиять на результат.
Коммерческая недвижимость, бизнес-центры, производственные базы, склады и другие объекты, способные создавать устойчивый арендный денежный поток.
Особенно интересны активы, стоимость которых можно увеличить за счёт управления, реконструкции, изменения назначения, повышения загрузки или более эффективного использования территории.
Гостиницы и объекты размещения с понятной экономикой, сильной локацией и потенциалом создания сети.
Мы предпочитаем проекты, где операционное управление может быть передано профессиональной команде или партнёру.
Бизнесы, в которых можно объединить производство, импорт, дистрибуцию, розницу и сервис в единую вертикально интегрированную систему.
Нам особенно интересны модели, которые можно масштабировать без пропорционального увеличения управленческой нагрузки.
Финансовые компании с понятной моделью управления риском, качественным обеспечением и дисциплинированной системой фондирования.
Мы рассматриваем финансовый бизнес прежде всего как систему управления капиталом и риском, а не как погоню за максимальной процентной доходностью.
Земельные участки и недооценённые активы, где стоимость можно существенно увеличить посредством изменения назначения, разделения, инфраструктурного развития или другой трансформации.
Отдельное направление — залоговые, проблемные и непрофильные активы банков и компаний, которые можно приобрести, реструктурировать, запустить и превратить в работающие активы.
Часть капитала группы размещается в ликвидных инструментах и международных активах.
Их задача — не заменить операционные бизнесы группы, а обеспечить ликвидность, валютную и географическую диверсификацию капитала.
Каждая инвестиция должна отвечать на несколько простых вопросов.
Мы покупаем не низкую цену. Мы покупаем возможность создать стоимость.
Дешёвый актив может оставаться дешёвым десятилетиями. Поэтому нам интересен актив только тогда, когда мы понимаем, что именно способно изменить его экономику или стоимость.
Zhunusov Group активно работает с партнёрами. Мы считаем, что сильный партнёр может быть ценнее дополнительного капитала. Но партнёрство должно быть построено на понятных правилах.
До начала проекта должны быть определены: роли сторон, вклад каждого партнёра, полномочия, распределение прибыли, порядок финансирования, правила принятия ключевых решений и условия выхода из партнёрства.
Мы не считаем обязательным владеть 100% бизнеса. Для нас важнее другое: мы должны понимать, кто контролирует ключевые решения и как защищён капитал всех партнёров.
Мы рассматриваем долг как финансовый инструмент, а не как источник роста сам по себе. Заёмный капитал оправдан тогда, когда существует актив или бизнес, который способен самостоятельно обслуживать этот долг.
Мы стремимся избегать ситуаций, когда долг одного актива приходится обслуживать денежным потоком другого. Рост не должен ставить под угрозу устойчивость всей группы.
Первый принцип управления капиталом — не потерять способность продолжать игру. Поэтому мы не ставим существование группы на одну инвестицию, одного партнёра или один сценарий.
Мы диверсифицируем капитал не количеством компаний, а типами риска. Несколько бизнесов в одной стране и одной экономике не являются полной диверсификацией.
По мере роста группы мы увеличиваем долю международных и ликвидных активов.
Для нас капитал и время имеют одинаковую ценность. Инвестиция, которая приносит высокую доходность, но постоянно требует участия владельца, не всегда является хорошей инвестицией.
Поэтому один из ключевых показателей зрелости бизнеса — его способность работать через систему, команду и партнёров.
Наша задача — постепенно превращать компании: из бизнеса владельца → в бизнес команды → в инвестиционный актив.
Мы готовы владеть хорошим активом много лет.
Каждая инвестиция рассматривается как собственный капитал, который необходимо сохранить прежде, чем заработать на нём.
Мы стремимся строить отношения, где экономический интерес сторон понятен и справедлив.
Доходность никогда не рассматривается отдельно от риска её получения.
Если мы не можем понятно объяснить экономику инвестиции, мы в неё не входим.
Мы предпочитаем несколько сильных направлений большому количеству проектов.
Задача собственника — не выполнять работу системы, а создавать систему, которая способна работать без него.
Мы не стремимся участвовать в проектах только потому, что они популярны или обещают быструю доходность. Мы особенно осторожны с бизнесами, где:
Основная территория деятельности Zhunusov Group — Казахстан и Центральная Азия.
При этом часть капитала постепенно размещается за пределами региона для валютной, страновой и рыночной диверсификации.
Мы открыты к следующим форматам:
Для нас особенно интересна ситуация, когда у одной стороны есть хороший актив или компетенция, а у другой — капитал, структура, управление и возможность масштабирования.
Капитал · Партнёрство · Системы · Долгосрочное владение
Мы не стремимся сделать максимальное количество инвестиций.
Мы стремимся владеть небольшим количеством сильных активов, понимать их глубже других и постепенно превращать их в систему, способную работать поколениями.